報(bào)告類(lèi)型: 行業(yè)報(bào)告

報(bào)告日期: 20240602

研究員: 侯賓,姚久花

行業(yè): 通信

投資評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

車(chē)聯(lián)網(wǎng)政策頻出，智駕產(chǎn)業(yè)端持續(xù)推進(jìn)，看好汽車(chē)智能化產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。智能座艙是智能網(wǎng)聯(lián)化的先行環(huán)節(jié)，已經(jīng)具備較為廣泛的應(yīng)用，隨著AI技術(shù)的突破以及5G等新興技術(shù)的垂直化應(yīng)用，自動(dòng)駕駛的基礎(chǔ)支撐日益完善，特斯拉FSD持續(xù)迭代、入華可期，國(guó)內(nèi)頭部車(chē)企加速推進(jìn)城市NOA落地，自動(dòng)駕駛進(jìn)入快速發(fā)展期。建議關(guān)注車(chē)聯(lián)網(wǎng)通信模組廠(chǎng)商：美格智能、廣和通、移遠(yuǎn)通信等；汽車(chē)軟件服務(wù)廠(chǎng)商：四維圖新、中科創(chuàng)達(dá)、光庭信息等；核心零部件供應(yīng)商：德賽西威、經(jīng)緯恒潤(rùn)等。
AIPC和AI手機(jī)迎催化，看好AI終端變革投資機(jī)遇。下周科技大會(huì)密集召開(kāi)，AI終端新產(chǎn)品和新技術(shù)密集發(fā)布，有望迎來(lái)新的催化，我們認(rèn)為AIPC和AI手機(jī)引領(lǐng)消費(fèi)電子進(jìn)入新時(shí)代，AI智能體的嵌入有望帶來(lái)終端消費(fèi)電子產(chǎn)品新一輪交互方式的變革，同時(shí)基于大模型將涌現(xiàn)出更多新功能，打開(kāi)廣闊空間。建議關(guān)注終端軟件廠(chǎng)商：中科創(chuàng)達(dá)；消費(fèi)電子散熱廠(chǎng)商：中石科技、飛榮達(dá)等。
會(huì)議前瞻：1）2024年臺(tái)北國(guó)際電腦展將于6月4日-7日召開(kāi)，定位“AI串聯(lián)、共創(chuàng)未來(lái)(ConnectingAI)”，聚焦人工智能運(yùn)算、前瞻通訊、未來(lái)移動(dòng)、沉浸顯示、綠能永續(xù)、創(chuàng)新等六大主題。2）蘋(píng)果2024年WWDC全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)將于太平洋時(shí)間6月10日-14日（北京時(shí)間6月10日-15日）舉辦，活動(dòng)口號(hào)“大招碼上來(lái)”。3）2024南京國(guó)際半導(dǎo)體博覽會(huì)將于6月5日-7日舉辦，積極探討產(chǎn)業(yè)全面復(fù)蘇的發(fā)展機(jī)遇，為中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展注入新動(dòng)能。
市場(chǎng)回顧：本周（2024年5月27日-2024年5月31日，下同）通信(申萬(wàn))指數(shù)下跌0.73%；滬深300指數(shù)下跌0.60%，行業(yè)跑輸大盤(pán)0.13pct。
重點(diǎn)推薦（已覆蓋）：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、淳中科技、鼎通科技、新亞電子、深南電路、中際旭創(chuàng)、天孚通信、中興通訊、紫光股份、工業(yè)富聯(lián)、共進(jìn)股份、三旺通信、美格智能、瑞可達(dá)、崇達(dá)技術(shù)、騰景科技、中科創(chuàng)達(dá)、經(jīng)緯恒潤(rùn)、德賽西威、和而泰、拓邦股份、朗特智能。
建議關(guān)注的標(biāo)的：運(yùn)營(yíng)商/國(guó)資云：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、深桑達(dá)A、易華錄；連接器：鼎通科技，瑞可達(dá)；線(xiàn)纜：新亞電子；散熱：淳中科技、中石科技、飛榮達(dá)等；主設(shè)備商&服務(wù)器：浪潮信息、紫光股份、星網(wǎng)銳捷、中科曙光；光模塊：新易盛、華工科技、劍橋科技、博創(chuàng)科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：潤(rùn)建股份、英維克、佳力圖、申菱環(huán)境、數(shù)據(jù)港；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：震有科技、海格通信、中科星圖；PCB：興森科技、滬電股份、深南電路、世運(yùn)電路、崇達(dá)技術(shù)；掩模版：路維光電、清溢光電；算力模組：美格智能、移遠(yuǎn)通信、廣和通；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：工業(yè)富聯(lián)、三旺通信；汽車(chē)智能化：經(jīng)緯恒潤(rùn)、德賽西威、均勝電子、朗特智能、和而泰、拓邦股份、中科創(chuàng)達(dá)、四維圖新、光庭信息；MR產(chǎn)業(yè)鏈：藍(lán)特科技、兆威機(jī)電、領(lǐng)益制造、鵬鼎控股、長(zhǎng)盈精密。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵技術(shù)突破不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。