報告名稱: 國網(wǎng)第三批次計量設備中標公示，全年招標量符合預期

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20241205

研究員: 于夕朦,王澤雷

行業(yè): 電力設備及新能源

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

事件：2024年11月26日，國家電網(wǎng)公示2024年第三次電能表（含用電信息采集）招標采購推薦的中標候選人，本次招標設備共3082萬只，總中標金額約80.05億元，共83家企業(yè)中標。
全年設備數(shù)量同比增長較快，招標價格保持下行趨勢。數(shù)量方面，2024年第三批次整體需求同2023年第二批次相比下降36.39%，環(huán)比增長93.21%。從同比數(shù)據(jù)來看，本批次中除了集中器采集器同比2023年第二批次有所增長外，其他物資均處于下降狀態(tài)；從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，除了C級、D級和高端三相智能電能表分標的需求量下降之外，其他分標的物資需求量都有所增長。價格方面，招標價格持續(xù)下降，本批次整體設備價格降幅約達6.7%，其中D級三智能相電能表和高端三相智能電能表降幅較大。D級三相智能電能表單價降至約500元/個，相較于上批次降幅達到28%；高端三相智能電能表的單價下降近3400元/個，環(huán)比下降近40%。根據(jù)全年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，設備招標量同比增長25.30%，其中電能表數(shù)量同比增長25.32%，總中標金額同比增長約7%。
電能表中標集中度轉折向下，用電信息采集系統(tǒng)集中度有所提升。本次招標最終總中標金額為80.05億元，全年度招標總金額接近250億元，其中電能表招標金額為203.1億元。本次招標共83家企業(yè)中標，其中電能表分項中標企業(yè)共72家，用電信息采集分項中標企業(yè)50家，相較于2024年第二批次增加17家。
（1）整體來看，中標金額前三名企業(yè)分別為許繼電氣（河南許繼儀表有限公司）中標金額約為2.66億元（3.32%）、炬華科技（杭州炬華科技股份有限公司）中標金額約為2.37億元（2.97%）、東方電子（煙臺東方威思頓電氣有限公司）中標金額約2.33億元（2.91%）。中標金額占比超過3%的僅有一家（2024年第二批次為3家，2024年第一批次為4家），整體中標集中度被再一次分散，但CR10合計市場份額環(huán)比持平，集中度沒有變化。前10名中炬華科技和林洋能源相較于上批次中標排名提升較快，分別提升4名和8名。
（2）分類別看，電能表類中標金額排名前三名分別為許繼電氣、威勝集團、炬華科技，CR10合計市場份額環(huán)比下降1.61pct，集中度由提高轉為下降。用電信息采集系統(tǒng)CR10合計市場份額環(huán)比略微增長，約0.36pct，集中度由持續(xù)下降轉為提高。本次新增物聯(lián)網(wǎng)電表招標金額約0.36億元，共四家企業(yè)中標，其中威勝集團占42%。
投資建議：國網(wǎng)計量設備招標集中度進一步下降，建議持續(xù)關注中標金額排名靠前的企業(yè)，如許繼電氣、炬華科技、東方電子等；以及中標份額較大且排名進步較快的企業(yè)，如林洋能源、煜邦電力等。
風險提示：電網(wǎng)投資完成不及預期；招標金額不及預期；行業(yè)競爭加?。浑姳沓隹诿媾R境外業(yè)務經(jīng)營。