報告名稱: 8月汽車出口整體微調(diào)，新能源車因部分地區(qū)加稅而面臨挑戰(zhàn)

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240820

研究員: 梅蕓

行業(yè): 電力設(shè)備及新能源

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

我國汽車出口整體小幅下降，新能源車出口相對穩(wěn)健。我國汽車出口數(shù)量在經(jīng)歷6月的下跌后，在7月仍保持穩(wěn)定，沒有大幅變化。根據(jù)中汽協(xié)消息，我國2024年6月汽車出口數(shù)量為48.5萬輛，7月汽車出口數(shù)量降至46.9萬輛，環(huán)比下降3.2%，同比增長22.4%。2024年以來，我國汽車出口雖然略有波動，但整體呈增長態(tài)勢，其主要動力源自中國汽車的國際競爭力提升、本土車企的海外擴張以及俄烏沖突背景下的中國汽車對俄羅斯汽車的替代效應(yīng)。同時，中國完備的產(chǎn)業(yè)鏈配套和龐大的內(nèi)需市場也奠定了中國汽車行業(yè)的規(guī)模化優(yōu)勢，形成中國汽車行業(yè)國際競爭力的堅實基礎(chǔ)。
新能源汽車方面，2024年7月新能源汽車出口總量約為10.3萬輛，環(huán)比增長20.6%，同比增長2.2%，在我國汽車出口總量中占比22.0%。2024年6月，因外國政策干擾，中國各新能源車企的出口量均有一定程度的下滑；2024年7月，新能源汽車出口迎來反彈，再次堅定了中國新能源車企的出口信心，長期來看新能源汽車出口市場仍然向好，前景光明。
加稅影響漸顯，巴西市場表現(xiàn)不振，歐盟臨時關(guān)稅打擊顯著。從海外細分市場來看，2024年7月，我國汽車出口金額前十位的國家依次為：俄羅斯151.8億元，美國131.0億元，比利時54.9億元，阿拉伯聯(lián)合酋長國53.2億元，德國42.2億元，韓國39.3億元，澳大利亞36.0億元，日本35.2億元，英國33.5億元，沙特阿拉伯29.7億元。受俄烏沖突影響，俄羅斯受到歐美貿(mào)易制裁，對中國汽車需求量一路走高，占據(jù)首位；而如果俄烏沖突無法在近期結(jié)束，那么這種需求將會繼續(xù)穩(wěn)定增長，成為中國汽車出口的穩(wěn)定客戶。此外，值得注意的是，近三個月以來，我國對巴西的汽車出口金額逐月下跌，2024年7月，巴西已經(jīng)跌出出口金額前十名，這種變化有概率是因為巴西對中國汽車提升關(guān)稅，且已經(jīng)落地，削弱了中國廠商的進口。7月11日，歐盟對中國新能源汽車的臨時關(guān)稅正式生效，中國新能源汽車在歐盟銷量應(yīng)聲下跌45%，上汽集團正為關(guān)稅進一步向歐盟抗辯，但形勢仍不甚明朗。
2023-2024年7月我國電動車出口數(shù)量和出口金額

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資料來源：海關(guān)總署月度數(shù)據(jù)、長城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院

動力及其他電池出口有所回落，鋰電整體出口金額逆勢增長。2024年1-6月，我國動力電池出口量大幅上漲，進入7月后，市場熱情得到了一定降溫，我國動力及其他電池出口量環(huán)比下降。2024年7月，我國動力和其他電池合計出口15.6GWh，環(huán)比下降15.5%，同比增長28.9%，合計出口占當月銷量18.0%。其中，動力電池出口量為9.6GWh，環(huán)比下降27.2%，同比下降13.1%，占總出口量的61.5%，和上月相比，占比下降10.0%；其他電池出口量為6.0GWh，環(huán)比增長13.9%，同比增長471.6%，占總出口量的38.5%。
鋰電整體方面，2024年7月我國鋰電出口數(shù)量小幅下滑，但受益于電池價格提升，出口金額不降反增。2024年6月，我國鋰電池出口數(shù)量為3.4億個，環(huán)比增長7.4%，7月迎來小幅回落，出口數(shù)量為3.3億個，環(huán)比下降4.8%，同比下降0.3%；2024年7月鋰電池出口金額約381億元，環(huán)比增長4.9%，同比增長6.1%。2024年7月，鋰電池價格迎來了半年來的最高點，但放眼未來，中國鋰電池出海仍然面臨諸多挑戰(zhàn)。2022年9月，美國出臺IRA法案，其中的FEOC政策便直接限制和排斥了我國電池企業(yè)在美國的生產(chǎn)和銷售。此外，歐盟《新電池法》中的碳足跡聲明已于2024年7月正式生效，其要求出口到歐洲的大部分電池，都必須提供碳足跡聲明和標簽，而中國電池企業(yè)在全生命周期碳足跡方面的積累薄弱，既缺少足夠成熟的數(shù)字化工具，又面臨著標準數(shù)據(jù)庫不統(tǒng)一、國際互認機制未建立等困難，這使得2024年7月及之后向歐盟出口鋰電池的難度顯著提高。
2023-2024年7月我國鋰電出口數(shù)量（萬個）

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資料來源：海關(guān)總署月度數(shù)據(jù)、長城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院

行業(yè)龍頭比亞迪穩(wěn)居出口榜首，特斯拉出口漲勢明顯。2024年6月，各大新能源車企的出口均略顯疲態(tài)；進入7月后，各大車企積極調(diào)整出口策略，迎來了新的一波出口增長。2024年7月，比亞迪以超3萬輛的出口量穩(wěn)居榜首，值得注意的是，特斯拉中國以近2.8萬輛占據(jù)第二，較6月出口量增長約1.5倍，漲勢強勁；出口量排名三到五位的車企分別是極星汽車約0.7萬輛，上汽乘用車0.4萬輛和奇瑞汽車0.3萬輛。從自主品牌出口的海外市場零售數(shù)據(jù)監(jiān)控看，A0級電動車出口占比一度達到近50%，是新能源出海的絕對主力，上汽等自主品牌小型電動車因在歐洲市場成長過于迅猛，受到了歐盟有針對性的加稅措施，這也從另一個側(cè)面體現(xiàn)了中國新能源汽車在全球市場中所具有的競爭優(yōu)勢，也反映了新能源出海途中所面臨的地方保護主義。

投資建議：歐盟鋰電池市場進入壁壘提高，美國頻繁揮舞“關(guān)稅大棒”，將切實影響中國新能源及鋰電企業(yè)在歐美市場的發(fā)展，加劇了行業(yè)整體出海面臨的要求與挑戰(zhàn)。故此，建議密切關(guān)注相關(guān)政策的后續(xù)發(fā)展以及我國企業(yè)的面對情況；可著眼于走向中東、南美等新興市場的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
風險提示：市場需求不及預(yù)期、海外市場需求波動、地緣政治因素影響、供應(yīng)鏈風險、政策變動風險等。