報告名稱: 禾賽激光雷達(dá)季度出貨量大幅提升，車載激光雷達(dá)市場景氣度高增

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20241220

研究員: 侯賓,姚久花

行業(yè): 通信

投資評級：強(qiáng)于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

事件。2024年11月26日，禾賽科技發(fā)布2024Q3財務(wù)數(shù)據(jù)，業(yè)績增速亮眼。2024Q3禾賽實現(xiàn)營收5.4億人民幣，同比增長21.1%；激光雷達(dá)季度總交付量達(dá)134,208臺，同比大幅增長182.9%，推動激光雷達(dá)市場熱度高漲。
禾賽激光雷達(dá)出貨量超預(yù)期，市場景氣度高增。2023年全球激光雷達(dá)市場中，中國廠商占據(jù)主導(dǎo)地位。禾賽科技2024年三季度財報表現(xiàn)突出，第三季度實現(xiàn)營收5.4億元人民幣，同比增長21.1%。激光雷達(dá)季度總交付量達(dá)134,208臺，同比大幅增長182.9%；其中ADAS產(chǎn)品交付量為129,913臺，同比增長220.0%。禾賽已連續(xù)兩個季度實現(xiàn)激光雷達(dá)交付環(huán)比增長50%，公司預(yù)計2024年第四季度出貨量將達(dá)到20萬臺，全年Non-GAAP口徑下有望實現(xiàn)盈利。
激光雷達(dá)應(yīng)用領(lǐng)域及技術(shù)不斷拓展，車載激光雷達(dá)空間廣闊。激光雷達(dá)應(yīng)用領(lǐng)域廣闊，作為關(guān)鍵的傳感器設(shè)備之一，激光雷達(dá)在無人駕駛、智能交通、機(jī)器人、智能家居等領(lǐng)域持續(xù)滲透，需求不斷增長。根據(jù)Yole數(shù)據(jù)顯示，2023年全球激光雷達(dá)前九大供應(yīng)商分別為禾賽科技、速騰聚創(chuàng)、圖達(dá)Innovusion、法雷奧、華為、Waymo、覽沃、Ouster和Luminar。其中中國廠商占據(jù)主導(dǎo)地位，合計拿下了全球車載激光雷達(dá)市場的84%的份額。2023年全球車載激光雷達(dá)市場規(guī)模已達(dá)5.38億美元，同比大幅上漲79%。芯智訊預(yù)計到2029年將增長至36.32億美元，2023-2029年復(fù)合增長率高達(dá)37.48%。CES2025即將召開，禾賽計劃于1月7日隆重推出最新產(chǎn)品全新迷你型高性能3D激光雷達(dá)，專為機(jī)器人及工業(yè)市場而設(shè)計，將賦能AGV/AMR、無人配送車、割草機(jī)器人、清掃機(jī)器人、農(nóng)業(yè)機(jī)器人等應(yīng)用。作為全球領(lǐng)先的激光雷達(dá)供應(yīng)商，禾賽在車載激光雷達(dá)、機(jī)器人及工業(yè)領(lǐng)域的不斷拓展將推動激光雷達(dá)市場的快速迭代發(fā)展。隨著國內(nèi)外廠商不斷提升對激光雷達(dá)在智能駕駛中重要性的認(rèn)知，激光雷達(dá)或?qū)⒂瓉泶笠?guī)模應(yīng)用落地。
建議關(guān)注的標(biāo)的：量子通信：國盾量子；激光雷達(dá)：永新光學(xué)、禾賽科技、炬光科技、長光華芯；光模塊：新易盛、華工科技；光芯片：源杰科技；PCB：興森科技、滬電股份、深南電路、世運電路、崇達(dá)技術(shù)；連接器：鼎通科技，瑞可達(dá)；掩膜版：路維光電、清溢光電；線纜：新亞電子；算力模組：美格智能、移遠(yuǎn)通信、廣和通。
風(fēng)險提示：市場競爭加劇風(fēng)險；關(guān)鍵技術(shù)突破不及預(yù)期風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期；原材料價格波動風(fēng)險。