報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20241223

研究員: 何文雯,張靖苗,孫培德

行業(yè): 機械

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

行業(yè)要聞：2024年1—11月工程機械產(chǎn)品進出口快報發(fā)布。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年11月我國工程機械進出口貿(mào)易額為46.78億美元，同比+15.3%，其中：進口額1.93億美元，同比-5%；出口額44.85億美元，同比+16.3%。2024年1—11月我國工程機械進出口貿(mào)易額為501.86億美元，同比+6.94%。其中進口金額23.69億美元，同比+2.69%；出口金額478.17億美元，同比+7.16%。
2024年11月工程機械行業(yè)主要產(chǎn)品銷售快報二發(fā)布。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計：2024年11月銷售1）平地機：524臺，同比-0.19%，其中內(nèi)銷89臺，同比+18.7%；出口435臺，同比-3.33%；2）汽車起重機：1317臺，同比-15.9%，其中內(nèi)銷620臺，同比-39.2%；出口697臺，同比+27.4%。3）履帶起重機：198臺，同比-21.7%，其中內(nèi)銷54臺，同比-44.9%；出口144臺，同比-7.1%；4）隨車起重機：1682臺，同比-2.04%，其中內(nèi)銷1405臺，同比+11.1%；出口277臺，同比-38.7%；5）塔式起重機：469臺，同比-56.1%，其中內(nèi)銷314臺，同比-66.7%；出口155臺，同比+23%；6）叉車：104944臺，同比+5.07%。其中內(nèi)銷60746臺，同比-2%；出口44198臺，同比+16.7%；7）壓路機：999臺，同比+19.4%，其中內(nèi)銷347臺，同比-13.5%；出口652臺，同比+49.5%：8）攤鋪機：89臺，同比+12.7%，其中內(nèi)銷54臺，同比-5.26%；出口35臺，同比+59.1%；9）升降工作平臺：10885臺，同比+0.31%，其中內(nèi)銷3185臺，同比-52.9%；出口7700臺，同比+88.1%：10）高空作業(yè)車：449臺，同比+26.5%，其中內(nèi)銷434臺，同比+24%；出口15臺，同比+200%。
央視財經(jīng)發(fā)布11月工程機械開工率數(shù)據(jù)。11月存量政策與增量政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，帶動市場供需兩端向好運行，基礎(chǔ)民生工程入冬后仍火熱推進。11月，東北地區(qū)綜合開工率60.75%，其中港口設(shè)備開工率為50.78%，領(lǐng)跑其他地區(qū)，位列第一；工程設(shè)備開工率61.62%，位居各區(qū)域第二；挖掘設(shè)備開工率69.53%，位居各區(qū)域第二。11月份，中部地區(qū)綜合開工率60.89%，位居各區(qū)域第一。其中工程設(shè)備開工率62.08%、吊裝設(shè)備開工率80.47%、挖掘設(shè)備開工率73.89%，均位列各區(qū)域第一。西部地區(qū)綜合開工率57.11%，其中路面設(shè)備開工率41.95%，位居首位。
智元機器人量產(chǎn)近千臺。近日，智元機器人表示，智元已經(jīng)正式開啟通用機器人商用量產(chǎn)。截至12月15日，機器人累計產(chǎn)量已有962臺，年底計劃產(chǎn)量接近千臺。智元機器人發(fā)布的視頻也展示了旗下人形機器人“遠征A2”和輪式機器A2W進行物料上庫、部件組裝等工作。作為國內(nèi)人形機器人賽道的“明星企業(yè)”，公司成立以來共完成了八輪融資，上一輪融資是在9月的A++++++輪融資。據(jù)智元機器人方面透露，公司計劃于明年年初啟動B輪融資。憑借持續(xù)的融資與戰(zhàn)略合作，智元機器人估值已超過70億元，現(xiàn)已成為中國估值最高、現(xiàn)金儲備最為充足的人形機器人企業(yè)之一。據(jù)智元機器人方面透露，公司預(yù)估雙足人形機器人“遠征A2”今年的發(fā)貨量將達到約200臺，而輪式人形機器人“遠征A2-W”預(yù)計發(fā)貨量為100臺，其他型號的機器人目前尚未安排發(fā)貨計劃。
普渡發(fā)布首款全人形機器人 PUDU D9。12月19日，普渡機器人正式發(fā)布首款全尺寸雙足人形機器人PUDU D9。該產(chǎn)品由普渡X實驗室（Pudu X-Lab）研發(fā)，是團隊繼類人形機器人PUDU D7，五指靈巧手PUDU DH11后，在今年孵化的第三款產(chǎn)品。PUDU D9以“可落地具身智能”為目標(biāo)，將于近期開放預(yù)售，目前已通過普渡機器人官網(wǎng)接受意向客戶問詢。PUDU D9高170cm，重65kg，全身關(guān)節(jié)擁有42自由度，最高關(guān)節(jié)扭矩達352Nm，搭載此前發(fā)布的五指靈巧手PUDU DH11，擁有高度仿人的雙足行走及雙手操作能力。在最新演示視頻中，PUDU D9重點展示了雙足能力，完成直立行走，抗干擾，上斜坡等動作，并操作普渡另一款產(chǎn)品PUDU SH1完成地面清潔任務(wù)。
市場表現(xiàn)回顧：本周（2024/12/16-2024/12/20）5個交易日，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為-1.15%，滬深300跌幅為-0.14%，機械設(shè)備（申萬）板塊跌幅為-2.27%，跑輸滬深300指數(shù)2.13個百分點。在申萬所有一級行業(yè)中位于第14位。
估值方面，截至2024年12月20日，申萬機械設(shè)備板塊市盈率為31.75倍。風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險；原材料價格波動；下游需求低迷；國際地緣政治沖突；貿(mào)易爭端持續(xù)；產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整