報告名稱: 并購重組周報（2025/08/08-2025/08/14

報告類型: 投資策略研究

報告日期: 20250817

研究員: 汪毅,王正潔

 

【內(nèi)容摘要】

2025/08/08-2025/08/14期間，新增并購重組的上市公司有4家，分別為永吉股份、*ST生物、萬辰集團、開普云，涉及的并購重組事件有4個，涉及的上市公司均為競買方。本周的并購重組上市公司涉及的行業(yè)有輕工制造、醫(yī)藥生物、食品飲料、計算機。
永吉股份：公司主要從事煙標、酒標及其他包裝印刷品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，專注于為煙草制品和酒類制品提供高品質(zhì)的外包裝解決方案。公司憑借多年的行業(yè)經(jīng)驗和技術(shù)積累，形成了完整的印刷包裝生產(chǎn)流程及質(zhì)量控制體系，服務(wù)于貴州中煙、江蘇中煙等知名煙草企業(yè)，以及茅臺、習(xí)酒、舍得等白酒品牌。此外，公司通過其澳大利亞子公司TasmanianBotanics（TB）涉足管制藥品業(yè)務(wù)，主要生產(chǎn)用于治療慢性疼痛、癌癥鎮(zhèn)痛、兒童癲癇及精神疾病輔助治療的干花和精油類產(chǎn)品，并積極拓展銷售渠道。2024年，公司還計劃通過并購進一步完善在澳大利亞的管制藥品產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司業(yè)務(wù)涵蓋包裝印刷和管制藥品兩大板塊，致力于通過技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展，提升綜合競爭力和盈利能力。本次交易中公司籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購南京特納飛電子技術(shù)有限公司（以下簡稱“特納飛”）的控制權(quán)。特納飛是一家成立于2019年的有限責(zé)任公司，專注于數(shù)據(jù)存儲主控芯片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于消費電子、圖形視頻、車載存儲、工業(yè)級及數(shù)據(jù)中心等多個領(lǐng)域。
*ST生物：公司是一家以“生物醫(yī)藥+節(jié)能環(huán)?！彪p主業(yè)為核心業(yè)務(wù)的綜合性企業(yè)。在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，公司主要提供干細胞和免疫細胞的檢測、儲存及技術(shù)服務(wù)，包括新生兒干細胞儲存和成人免疫細胞儲存，并與醫(yī)院及臨床研究機構(gòu)合作，開展細胞治療和臨床轉(zhuǎn)化研究，同時銷售醫(yī)療器械及美妝產(chǎn)品。在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，公司通過合同能源管理（EMC）、建設(shè)-移交（BT）等模式，為客戶提供分布式光伏系統(tǒng)設(shè)計、投資建設(shè)、運營維護等服務(wù)，以折扣電價銷售給工業(yè)企業(yè)并售余電至電網(wǎng)公司，從而獲取節(jié)能收益。本次交易中公司計劃收購湖南慧澤生物醫(yī)藥科技有限公司（以下簡稱“慧澤醫(yī)藥“）51%的股權(quán)，從而獲得標的公司的控制權(quán)?；蹪舍t(yī)藥是一家專注于藥物研發(fā)及臨床評價的專業(yè)CRO公司，其主營業(yè)務(wù)主要包括藥學(xué)研究、臨床試驗和生物分析、數(shù)據(jù)管理統(tǒng)計分析，其中85%以上的收入來源于臨床評價服務(wù)?；蹪舍t(yī)藥與國內(nèi)外三百多家醫(yī)藥及相關(guān)企業(yè)建立了長期、友好的戰(zhàn)略合作關(guān)系，并已完成各類技術(shù)服務(wù)項目超過1,000項。此次收購旨在通過并購?fù)卣鼓先A生物的生物醫(yī)藥板塊業(yè)務(wù)，增強其在藥物研發(fā)及臨床評價領(lǐng)域的服務(wù)能力，提升公司整體盈利能力和抗風(fēng)險能力，同時發(fā)揮業(yè)務(wù)間的協(xié)同效應(yīng)，推動公司長期可持續(xù)發(fā)展。
萬辰集團：公司是一家主要從事鮮品食用菌研發(fā)、工廠化培育與銷售的企業(yè)，同時也開展量販零食業(yè)務(wù)。公司利用現(xiàn)代生物技術(shù)，采用工廠化方式進行食用菌生產(chǎn)，為市場提供“綠色、環(huán)保、安全、優(yōu)質(zhì)”的食用菌產(chǎn)品，包括金針菇、真姬菇（如蟹味菇、白玉菇、海鮮菇）和鹿茸菇等。公司擬向淮南市盛裕企業(yè)管理有限公司和淮南市會想企業(yè)管理有限公司購買其所持有的南京萬優(yōu)商業(yè)管理有限公司49.00%股權(quán)，交易總價為137,922.50萬元。南京萬優(yōu)的主營業(yè)務(wù)為量販零食銷售，屬于“F批發(fā)和零售業(yè)”之“F5219其他綜合零售”行業(yè)。此次交易旨在進一步整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升上市公司在量販零食領(lǐng)域的市場競爭力和盈利能力。
開普云：公司專注于人工智能技術(shù)，構(gòu)建了完整的AI產(chǎn)品體系，涵蓋AI算力、大模型、智能體中臺和智慧應(yīng)用，具備從底層算力到頂層應(yīng)用的全鏈條交付能力。在AI大模型領(lǐng)域，公司自主研發(fā)了開悟多模態(tài)大模型，并通過了國家深度合成服務(wù)算法備案，廣泛應(yīng)用于政務(wù)、能源、媒體等行業(yè)，助力數(shù)字化轉(zhuǎn)型。此外，公司還提供AI內(nèi)容安全服務(wù)，保障大模型應(yīng)用的安全性，服務(wù)于政府、央國企、媒體等多領(lǐng)域客戶。在數(shù)智能源方面，公司通過虛擬電廠智慧調(diào)控平臺等產(chǎn)品，賦能新能源電力系統(tǒng)的優(yōu)化調(diào)控和智能化管理，推動新型電力系統(tǒng)建設(shè)。公司計劃收購深圳市金泰克半導(dǎo)體有限公司或其存儲業(yè)務(wù)資產(chǎn)的控制權(quán)。金泰克半導(dǎo)體有限公司是一家主要從事電子存儲器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)軟件開發(fā)的企業(yè)，其經(jīng)營范圍還包括貨物及技術(shù)進出口、有形動產(chǎn)租賃和電子產(chǎn)品檢測。
風(fēng)險提示：并購重組失敗、政策重大變化、并購效果不及預(yù)期、行業(yè)景氣度下行